. , ' Вклад на покрытие

Коэффициент вклада на покрытие — — *г .

Объем продаж

Стоит отметить, что данный показатель отражает не толь­ко производственный аспект (производственная рентабель­ность), но и рыночный (вклад на покрытие).

Поскольку сначала предприятию необходимо покрыть все свои затраты, а только потом оно сможет получать прибыль от продажи каждой единицы, следующей за объемом продаж в точке безубыточности, запас финансовой прочности представ­ляет собой оценку дополнительного, т. е. сверх уровня безубы­точности, объема продаж.

_ , . (У-К)хЮ0% Запас финансовой прочности — -¹ rz .

Операционный рычаг представляет собой количественную оценку изменения прибыли в зависимости от изменения объ­ема реализации:

„ Вклад на покрытие

Операционный рычаг = ——-—' .

Прибыль

Операционный рычаг связан с уровнем предприниматель­ского риска: чем он выше, тем выше риск. Чем выше риск, тем больше возможное вознаграждение.

Оценка уровня операционного риска проводится на основе анализа чувствительности прибыли к изменению цены реали­зации в диапазоне 10% (табл. 3.31).

Планирование денежных потоков позволяет свести воедино все разделы бизнес-плана предприятия. Этот раздел объединя­ет прогнозные оценки источников средств и их использования.

Приток денежных средств складывается из поступлений от оказания услуг размещения, питания и дополнительных услуг; привлечения заемных средств и увеличения капитала предприятия.

О

со

Для реализации бизнес-плана новой гостиницы этот план i ляется более важным, чем план прибыли. Если оказание услуг бу дет неритмичным, то поступления на расчетный счет денежнь средств тоже будет неравномерным. Платежеспособность пред­приятия снизится, и даже прибыльное предприятие может стать банкротом, если не сможет вовремя погашать свои обязательства.

Данный раздел финансового плана важен для выбора оп­тимального варианта привлечения собственных и заемны средств в тот или иной промежуток времени, а также эффектив ного вложения временно свободных денежных средств. Плате­жеспособность предприятия может снизиться по непредвиден­ным причинам, например по необходимости капиталовложений в повышение качества услуг, из-за расширения ассортимента услуг и пр. Поэтому главная задача плана движения денежных средств заключается в том, чтобы вовремя выявить такие про­блемы и принять своевременные меры по их устранению.

Рекомендуется составить дополнительный расчет по нало­гу на добавленную стоимость, так как в расчетах движения де­нежных средств необходимо отразить в полном объеме приток и отток наличности (табл. 3.34).Прогнозы денежных потоков со­ставляются на каждый месяц первого года и по кварталам вто­рого и последующих лет.

Прогнозный баланс составляется в целях наглядного отра­жения имущества предприятия и источников его образования.

Бухгалтерский баланс — это форма отчетности, постро­енная с использованием способа экономической группировки имущества хозяйства по его составу, размещению и источникам его формирования на определенную дату в денежной оценке. Следовательно, в бухгалтерском балансе имущество организа­ции рассматривается с двух позиций: по составу и размещению и по источникам образования.

3-

₁

А v

Ч и >>

Я

В о

ь

о а

V

3 я И

4)

я

о

П

с? Окончание табл. 3.32

OS

Денежные потоки во II и III периоде, усл. ед.

Схематично бухгалтерский баланс представляет собой таблицу, составленную из двух частей: левая — актив — от­ражает состав, размещение и использование средств органи­зации, а правая — пассив — показывает те же средства, но по источникам их формирования и целевому назначению. Итог актива равен итогу пассива баланса. Величина этих итогов на­зывается валютой баланса.

Все имущество (средства) в активе баланса и источники его образования в пассиве баланса представлены в сгруппирован­ном виде. Основным элементом бухгалтерского баланса явля­ется статья, которая соответствует виду (наименованию) иму­щества, обязательств, источнику нормирования имущества. Статья бухгалтерского баланса — показатель (строка) актива и

пассива баланса, характеризующий отдельные виды имущес­тва, источников его формирования, обязательств организации. Балансовые статьи объединяются в группы, группы — в разде­лы исходя из их экономического содержания.

Если статьи актива показывают, как размещено имущес­тво организации (во что конкретно оно вложено), то статьи пассива баланса дают сведения о том, какая часть имущества сформирована за счет собственных средств, какая — за счет заемных средств.

Структура баланса — удельный вес отдельных хозяйс­твенных средств по их видам и источникам образования и ва- I люты баланса. По структуре актива баланса можно проанали­зировать удельный вес тех или иных активов организации в общей сумме всех средств, которыми она располагает на дату составления баланса. Соотношение собственного и заемного ка­питала.

Благодаря сжатой и компактной форме баланс является весь­ма удобным документом. Он дает законченное и цельное представ­ление не только об имущественном положении организации, но и о тех изменениях, которые произойдут за тот или иной период.

Некоторые инвесторы или банки могут потребовать предо­ставления ежеквартального проекта балансов для первого года работы гостиницы и годовые балансы для следующих двух лет. Это позволит им определить изменение в задолженности, чис­той стоимости активов предприятия. Такой документ можно и нужно составлять с разбивкой по кварталам. Вся экономичес­кая информация изучается инвестором очень тщательно, поэ­тому ошибки и небрежное его составление недопустимы.

Баланс детализирует использование и вложение финан­совых ресурсов, требуемых для функционирования гостиницы. Он позволяет оценить величину и динамику изменений стои­мости активов, величину чистого оборотного капитала, ликвид­ность активов, оборачиваемость товарных запасов, а в целом —-надежность предприятия и его экономический потенциал.

Общая величина капитала определяется исходя из пот­ребностей предприятия в оборотных и внеоборотных активах.

Формирование первоначального капитала для всех хозяйству­ющих субъектов является сложной задачей и требует опреде­ления его оптимального размера, источников финансирования, а также наиболее выгодного размещения с точки зрения полу­чения будущих доходов.

Общий объем первоначального капитала, необходимого для создания нового предприятия, включает две группы расхо­дов; 1) предстартовые расходы: 2) стартовый капитал.

Предстартовые расходы по созданию нового предприятия представляют собой относительно небольшие суммы финансо­вых средств, необходимые для разработки бизнес-плана и фи­нансирования, связанных с этим исследований.

Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов нового предприятия с целью начала его хозяйственной деятельности.

При определении общей потребности в капитале вновь со­здаваемого предприятия используются два основных метода.

Прямой метод расчета общей потребности в первона­чальном капитале основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющих новому предприятию начать хо­зяйственную деятельность. Этот метод расчета исходит из ал­горитма: общая сумма активов равна общей сумме инвести­руемого капитала.

Аналитический метод расчета общей потребности в пер­воначальном капитале основывается на использовании пока­зателя "капиталоемкость продукции". Этот показатель дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной (или реализованной) про­дукции. Он рассчитывается в разрезе отраслей и подотраслей экономики путем деления общей суммы используемого капи­тала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализованной) продукции. При этом общая сумма использу­емого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.

Использование аналитического метода расчета общей пот­ребности в капитале для создания нового предприятия осу­