Отчет о движении денежных средств.

Система показателей эффективности проекта включает две группы по­казателей:

• показатели финансового состояния предприятия (прибыльность про­екта, рентабельность капитала, ликвидность и др.);

• показатели эффективности инвестиционного проекта (срок окупае­мости, чистый дисконтированный доход индекс прибыльности, внут­ренняя норма рентабельности), рассчитанные по выбранной ставке дисконтирования.

Важная составляющая финансового раздела бизнес-плана — определе­ние источников капитала, необходимого для деятельности фирмы. Эта часть финансового плана актуальна как для небольших, только вступающих в бизнес фирм, так и для крупных предприятий, нуждающихся в притоке инвестиционного капитала.

Данные об источниках капитала увязываются с использованием фондов с конкретным указанием способов и направлений использования капита­ла. Сведения по источникам финансирования могут быть следующие:

• предполагаемая система финансирования и используемые в ее рам­ках инструменты (банковские кредиты, векселя, облигации, опционы, акции, доли уставного капитала и т.д.);

• величина процентов и основных выплат по долгу, условия выплат по финансовым соглашениям;

• гарантии, обеспечивающие безопасность финансовых соглашений;

• показатели, определяющие уровень риска проекта, соотнесенного с соответствующими средними показателями в данной сфере бизнеса;

• список текущих кредиторов фирмы, суммы и сроки выплат по кредитам;

• налоговые преимущества, которые могут быть получены при конк­ретном способе финансирования бизнеса.

При определении источников финансирования обязателен поиск необ­ходимого капитала, использование различных способов его получения. На­пример, обращение в банк, выпуск ценных бумаг, субсидии государствен­ных и муниципальных властей из фондов поддержки малого бизнеса или программы финансирования проектов имеющих большое социально-эко­номическое значение и т.п.

Анализ рисков проекта. Для предприятия риск означает вероят­ность наступления неблагоприятного события, которое может привести к потере имеющихся ресурсов или неполучению планируемых доходов, связанного с изменениями внешней среды. Поэтому при разработке биз­нес плана должны быть учтены возможные изменения рыночной конъ­юнктуры.

Обычно проводят качественный и количественный анализ. Задачей ка­чественного анализа является выявление и классификация факторов рис­ка. Количественный анализ предполагает определение размера риска.

Проводится анализ типов риска, их источников и моментов возникно­вения. Различают риски хозяйственные, связанные с личностью челове­ка, обусловленные природными факторами. Риски также делят на обус­ловленные неопределенностью будущего, непредсказуемостью поведения партнеров, недостатком информации. Бывают также политические и ком­мерческие риски.

В бизнес-плане обращается внимание на разработку мер по минимиза­ции ущерба, особенно в случае форс-мажорных обстоятельств, таких как резкие изменения уровня цен, забастовки, межнациональные конфликты, принятие новых нормативных актов или смена государственного экономи­ческого курса.

Предприниматели для уменьшения риска могут использовать различ­ные аналитические методы, позволяющие повысить надежность результа­тов инвестиций: метод математической статистики, экономико-математи­ческое моделирование, метод экспертных оценок и др.

Широко применяется страхование, а также диверсификация рисков. Ком­мерческие риски, как правило, берут на себя спонсоры проекта, они стра­хуются путем заключения долгосрочных контрактов с поставщиками сы­рья, материалов и необходимого оборудования. В случае, когда проектом предусматривается большой объем строительно-монтажных работ, при­меняется метод заключения договора «под ключ», где подрядчик несет пол­ную ответственность за сдаваемый в эксплуатацию объект. Технические риски могут быть застрахованы соглашением о генеральном управляющем проекта, при котором один из спонсоров несет полную ответственность за текущую эксплуатацию объекта. В большинстве случаев политические и региональные риски принимают на себя специальные организации.

Выводы. В разделе подчеркиваются главные выводы по проекту, сумми­руются основные факторы предполагаемого успеха бизнеса, представля­ются данные об основных действиях руководства фирмы. В конце раздела делается заключение о возможности реализации предлагаемого проекта.

Приложения. В данном разделе бизнес-плана приводятся фотографии, схемы, диаграммы графики, таблицы и иные документы, подтверждающие и дополняющие сведения, содержащиеся в бизнес-плане. Умелое примене­ние этих инструментов может существенно улучшить впечатление об ин­вестиционном проекте.

2. 01 П1

ИЦИОННЫХ

нов